Мировая практика формирования и использования стабилизационных фондов

Промышленное развитые страны, которые не один раз переживали системные кризисы экономического развития, в практике регулирования экономического спада в стране используют не только методы управления конъюнктурой (например, поиск и освоение новых рынков сбыта для национальной продукции) акцентируют внимание на активизации бюджетной, налоговой и страховой политики с точки зрения сохранения стабилизации экономического развития.

Стабилизационные фонды традиционно относят к механизмам, созданных государством, чтобы защитить внутреннюю экономику от большого притока валютной выручки за экспортированный товар (например, от таких товаров, как нефть) и предотвращения инфляции.

Средства таких фондов традиционно используются с началом экономического спада для поддержания необходимого уровня расходов государственного бюджета и снижение внешнего долга. К основным предпосылкам создания стабилизационных фондов можно отнести:

  • в экспорте страны значительную часть (практически монопольную) занимают один или несколько видов сырья;
  • колебания цены (как повышение, так и снижение) напрямую зависит только от изменения мировых средних цен и практически не учитывает внутреннюю себестоимость сырья в стране;
  • страна-экспортер не имеет никакого влияния на мировую политику ценообразования сырья, предлагает на рынке, и только соглашается с уже установленным правилам рыночного курсообразования.

Как показывает мировая практика, эффективным также является формирование децентрализованных фондов, средства которых, кроме национального правительства, используются региональными органами власти или государственными компаниями.

По классификации МВФ стабилизационные фонды разделены на пять типов:

  • сберегательные;
  • стабилизационные;
  • корпорации по управлению резервами (для улучшения качества инвестирования резервных средств);
  • фонды развития, которые создаются для финансирования ключевых социально значимых проектов или направляются на строительство объектов в соответствии с стратегических приоритетов промышленной политики государства;
  • пенсионные фонды, которые создаются для покрытия расходов на непредвиденные случаи в будущем по пенсионным обязательствам.

Управление активами стабилизационных фондов осуществляется преимущественно министерствами финансов, центральными банками или независимыми государственными учреждениями, специально созданными для этой цели.

Большинство стабилизационных фондов формируются за счет одного источника, кроме того, в случае осуществления экспорта сырья за рубеж и получение дополнительных (сверхприбыльных) доходов за счет разницы между мировыми и внутренними ценами экспортер перечисляет определенный процент от прибыли в данный фонд. Из этого можно сделать вывод, что стабилизационный фонд наполняется неравномерно и спрог-нозуваты сумму поступлений очень трудно. Это касается и фондов, которые формируются за счет получения процента от доходов, полученных при осуществлении инвестиционной деятельности.

Для Украины проблема формирования стабилизационного фонда приобретает все большую актуальность в контексте минимизации затрат, которые несет страна во время финансового кризиса. Однако при создании стабилизационного фонда в Украине следует учитывать целый ряд ограничений, в частности относительно источников наполнения такого фонда.

Оставить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.